Несколько миллиардов перед публичным выходом: Nscale готовит к IPO

# Насколько близок публичный выход для гиганта вычислительной мощности?

Компания Nscale, британский провайдер инфраструктуры для искусственного интеллекта, готовит землю для публичного дебюта. По данным Bloomberg, опубликованным в середине сентября 2026 года, стартап находится на этапе активных переговоров о привлечении еще 3,5 миллиарда долларов США перед ожидаемым IPO, которое может состояться уже в этом месяце. Такая амбициозная стратегия финансирования подкрепляется недавним историческим контрактом, заключенным с одной из ведущих лабораторий ИИ в мире.

Ожидания рынка и структура финансирования

Согласно источнику, компания рассматривает два основных направления для привлечения капитала. Во-первых, Nscale намерена продать облигации конвертируемого долга на сумму 1,5 миллиарда долларов группе инвесторов. Конвертируемая облигация представляет собой финансовый инструмент, который изначально функционирует как долг, но инвесторы имеют право превратить свои займы в акции компании в будущем, обычно по согласованному курсу обмена. Это позволяет компаниям籌集 средства при минимальном размытии доли существующих акционеров на раннем этапе.

Во-вторых, гигант полупроводниковой индустрии Nvidia, которая уже участвовала в раунде Series B компании в марте 2026 года, может предоставить дополнительные 2 миллиарда долларов. Ранее раунд Series B объемом 1,1 миллиарда долларов возглавил фонд Aker, что стало крупнейшим раундом Series B в истории Европы, по словам самой компании.

Рост интереса к такому финансированию обусловлен общим трендом на экспансию компаний, занимающихся аппаратным обеспечением для ИИ. Ранее в декабре 2024 года Nscale успешно завершил раунд Series A на сумму 155 миллионов долларов.

Контракт с Anthropic и вопрос доходности

Центральным элементом текущей оценки компании стало соглашение, подписанное с Anthropic. В пресс-релизе Nscale не раскрывает точные детали, однакоTechCrunch и другие источники называют сумму около 45 миллиардов долларов. Такой объем сделки подчеркивает доверие гиганта к технологиям компании и масштабы вычислительных мощностей, которые требуется обеспечить.

Важно отметить нюанс в отчетности компании. Недавно появились данные о том, что Nscale указала потенциальным инвесторам свою выручку в размере примерно 103 миллиарда долларов. Однако стоит различать фактические продажи и прогнозы. Как выяснила The Information, фигура в 103 миллиарда — это не текущая выручка, а прогнозный показатель, основанный на подписанных клиентских лизинговых соглашениях. То есть, речь идет о будущих обязательствах клиентов, которые еще не были полностью выполнены или оплачены в кассовом выражении.

Контекст расцвета индустрии

Стартапы в сфере инфраструктуры для искусственного интеллекта переживают период бурного роста, когда доступ к вычислительным ресурсам стал фактором конкурентоспособности, а иногда и единственным ограничителем развития крупных моделей ИИ. Nscale, основанная всего два года назад, успела занять значимую нишу, предоставив мощные решения для обучения и эксплуатации больших языковых моделей.

Выйдя на фондовый рынок, компания сможет привлечь не только капитал, но и внимание институциональных инвесторов, что повысит прозрачность и устойчивость ее бизнес-модели. Однако рынок остается внимательным к деталям финансовых отчетов, особенно когда речь заходит о прогнозах будущих доходов, которые могут существенно отличаться от фактических показателей в моменте.

Несмотря на агрессивные планы по выходу на биржу, Nscale продолжает работать над реализацией подписанных контрактов, превращая лизинговые соглашения в реальную финансовую прибыль. Успех IPO во многом будет зависеть от того, насколько быстро компания сможет монетизировать свои обязательства и как рынок оценит долгосрочный потенциал ее инфраструктуры в эпоху всеобщего внедрения искусственного интеллекта.